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一、技术分析和基本面分析不能预测股市

1.不靠谱的技术分析

就本质来说，技术分析就是通过绘制、解读股票图表，预测股票的价格变化。技术分析师相信，一家公司的盈利、股利，以及和未来业绩有关的所有信息，都已经自动反映在公司以往的股票价格和成交量上了。而股价的变化又会遵循某种趋势运动，所以技术分析就是必要的。

同时，他们认为，股票市场只有10%可以从逻辑的角度思考，剩下90%应该从心理方面分析。通过研究图表，是有可能了解到市场上全体参与者将来的行动方向的。了解了这个，就有可能了解市场的趋势，因为一件物品的价值等于人们愿意支付的价格。

但是马尔基尔认为，技术分析的逻辑前提站不住脚，因此是靠不住的。有学者利用美国主要交易所20世纪初以来的股价数据，对技术分析的操作规则进行了彻底的检验。检验结果表明，过去股价的变动，不能作为预测未来股价变动的可靠依据，股价上升或者下跌和历史没有必然联系。

坚信股市存在重复性的模式，其原因在于“统计幻觉”。实验表明，股价变动近似于一个随机的过程。技术分析派正是忽略了这个大前提，才会对股票图表执迷不悟。

2.基本面分析的局限性

基本面分析是通过分析这个公司在市场中的真正价值――比如它现在的运行状态、盈利水平等等――来预测它的股票在股市中未来的价格走势。华尔街的专业分析师都是基本面分析师，他们会通过对各个公司情况的了解来进行投资决策。深入了解公司现状和真正价值固然很好，但从证券分析师的投资业绩来看，那些专业分析师掌管的投资基金，并不比无人管理的大型股票指数所得到的回报更好。换句话说，基本面分析似乎并没有太大用处。

马尔基尔认为，有很多因素影响了基本面分析师对股价的预测。比如随机性的影响。很多影响公司盈利前景的重要变化，从本质上来说都是随机的，不能被预测的。另外，公司的弄虚作假也会影响股价的预测，它们经常会制造靠不住的财务报表。华尔街的分析师拿到虚报的财务报表，将很难评估公司的实际状况。除此之外，分析师也是会犯错的。研究部门和投资银行部门之间的利益冲突，也会让分析师不能保证客观。

总体来看，单纯的技术分析和基本面分析在“市场随机性”面前作用不大。

二、克服市场随机性的新投资技术

马尔基尔建议，既然单纯的技术分析和基本面分析都不够靠谱，那不如走中间路线，取其所长，补其所短。由于两种分析方法都受到市场随机性的影响，因此应该根据“市场随机性”这一规律来制定投资策略。

学术界通过长期的研究，创造出了一些“新投资技术”。这些投资技术能帮我们在获得更高投资收益的同时，也降低投资风险。我们可以举两项新投资技术来说明。

1.多样化组合式投资

对所有想要降低风险的人来说，可以选择多样化组合式投资策略。研究表明，通过多样化投资的方式，能够有效地降低风险。当然，多样化也有它的临界点，这个临界点是50支股票。从实际操作来看，风险最小的投资组合是由17%的外国股票和83%的美国股票构成，这种组合同时还有提高组合收益率的趋势。

多样化投资有助于我们降低部分市场风险，在有些时候还能够提高收益。这个原理有助于我们制定自己的投资计划。

2.规避人们的非理性行为

在投资之前，我们应该对人们的投资行为有一定了解。传统经济学在制定经济模型时，往往假定投资者都是理性的。但是越来越多的金融学家发现，很多投资者的行为根本谈不上理性。这些不理性的情绪和行为包括过于自信、判断偏差、羊群效应等等，它们都有可能影响股价。

拿羊群效应举例，20世纪50年代，社会心理学家所罗门阿什做了一个实验，他让7个实验对象回答一个小孩子也能答对的简单问题。但是他动员7位中的6位先给出错误的答案，结果发现，在这种情况下第7位也会答错。阿什推测说，就算第7位实验对象明知道答案是错的，社会压力也会迫使他们选择从众。

这样的情况发生在股市里，就会制造灾难。历史上的郁金香热、21世纪初的互联网泡沫，在一定程度上都有羊群效应的影子。这样的效应不仅发生在普通人身上，也会发生在专业人士身上。他们有可能不根据自己的研究结果选股，而是随大流。

三、如何用“随机漫步”法投资

1.省心省力漫步法

最省事儿的“随机漫步”法，是采用定投的方式购买指数基金。根据马尔基尔对美国股市的观察，专业人士所操盘的基金从长久来看，收益未能超过指数基金，所以购买指数基金是比较省心的办法。不过如果一次性投资，买在了高点，那么指数基金也无法帮你盈利。较为保险的方法是采用定投的方式，有规律地长期购买。定投是降低风险的有效方法。一般情况下投资者持有股票、或者基金的期限越长，投资收益的波动性就会越小。

2.亲力亲为漫步法

如果不相信指数基金，想要直接购买股票，也可以亲自选股买股票。不过这种方法有一些规则值得注意,虽然不能单独用基本面分析法或者技术分析法，但可以将它们进行结合。

比如，选择股票的时候，最好选那种盈利增长看起来能够连续五年超过平均水平的公司，经营状况良好的公司毕竟靠谱的可能性更大些，这就是基本面分析法。同时呢，如果上市公司董事长特别会讲故事，能让大家伙儿在他故事的基础上产生丰富的想象，那也比较靠谱。刚才咱们就强调了，股票价格确实受到大众心理的影响，这就是技术分析法。

另外，就算公司的经营状况再好，你也绝对不能为它支付超过它实际价值的价格。一旦研究清楚了，下定了决心购买，那就要尽可能减少交易。这样可以减少手续费和交易税。华尔街还流行一句话值得参考，那就是：“继续持有赚钱的股票，卖掉赔钱的股票。”

3.替身漫步法

如果能够物色到一个特别好的“随机漫步”者，比如像马尔基尔这样的牛人，为你操盘，而你又确信他的人品和能力，那就全交给他好了。不过前面刚说过，专业基金管理者的收益反而不如指数基金，所以这个方法仅供参考。

股票市场是浪花淘尽英雄的战场，台湾现在活下来的比较出名的有台湾股神邱永汉。其它的都是，说话模棱两可的算命佬。

拓展资料

1.首先，学习找到根源，中国A股分为两种，一种称为资本市场，一种称为政策市场。什么是市场政策，相应的板块和概念将上升，这被称为“政策市场”；市场主要基金操作哪个板块股票，哪个板块股票上涨，这是“首都城市”。

只要你知道如何遵循这两项原则，你就会过得更好。事实上，这是了解市场政策。在这个信息时代，只要你随便阅读市场评论，支持行业的现行政策，主题的市场，你就能一目了然。没有无缘无故的上涨，没有无缘无故的下跌，许多朋友购买股票是为了看看股票的趋势如何，但趋势只是一种外部体现，我们需要知道为什么上涨，为什么下跌。

2.学习长期分析，举几个例子：“上海自由贸易区的建立”立即意识到这是一种市场战略，可以预期市场实力。

3.适当使用工具，交易工具、工具具有强大而复杂的数据分析，比人工分析更准确，现在还有具有“买卖技巧”和其他功能的工具，有时新手不会分析，不会找到好的股票，它可以使用工具查看提示。朋友的一点经验，借助工具会更准确！

4.要多看多学

多看报纸新闻！多看报纸新闻！多看报纸新闻！重要的事情说三遍，多关注报纸和新闻是直接的办法，因为市场的一举一动、新出台的政策，都会在新闻里，你只要多看，多观察，以后慢慢就拥有敏感度了有的朋友说，工作很忙，没时间看怎么办，这一点，相信老朋友都知道，只要关注，基本上就不用看报纸新闻了。

如果说你有多余的钱可以在股市里小小的投资，但是我个人建议还是不要这样做，因为股市本来就是风险一个很大的投资场所，可能就是说有的人在里边儿挣到了一些钱，他有一点点的贪心，然后我想继续投入更多的钱，这个时候有可能就会挣不到钱的。所以说股市也是一个赌博的行为，我个人建议还是不要去接触这些个场所。

因为股市的行情，如果说你是一个普通者，或者说是一个门外汉嘛，你那就更不要去投入了。因为你对股市的行情根本就不了解，哪怕就算你投入的钱再少也会打水漂的，或者说根本就没有任何的用处，也挣不到什么钱，虽说股市也是一个风险很大的地方，有的人可能投入十几万挣上大几千，每天觉得很高兴，然而这样的日子却不长久。

其实不去参与，那么我相信你所挣到的钱才都会越来越多，但是如果说你把这样钱财全部用于股市的话，我个人建议真的没有必要这个样子，因为股市里边儿的风险情况，你根本就不知道人家是采用一种什么样的方式来进行投资理财的，所以说对于一个一窍不通的人根本不行的，或者说就算你很精通，我跟人家也不要这样做，因为风险每天都有。

我们倒不如把这些钱财投资自己或者说投资家人，让他们去获得一个精神上或物质上的享受，我相信这样的幸福也是非常好的，总比你把这些钱财投资在一些个没有用处或者说风险很大的地方要好很多，再说我个人建议最好还是不要这样子做，因为股市里边儿的风险真的是很大，甚至超乎你的想象，所以说尝到了一点点甜头最好还是退出来，或者说根本就不要去参与这样的事情。